需求是下半年镀铬活塞杆价格坚挺的“压舱石”

进入2季度以后，中国镀铬活塞杆 市场消息面利空不断：先是世界贸易保护主义抬头，尤其是中美贸易冲突转化为真刀实枪，并且逐步升级。不仅如此，上述两大“利空”并没有就此打住。预计全球贸易冲突短时期内难以结束，甚至还有可能恶化；中国镀铬活塞杆企业增产积极性亦不会消失， 按照这个势头持续下去，估算2018年中国粗钢统计产量将会达到9亿吨。

尽管如此，近段时期中国镀铬活塞杆市场行情却呈现震荡扬升态势。

在如此重大压力之下，全国镀铬活塞杆价格行情所以能够“处变不惊”，震荡扬升，最主要因素在于国内需求较为旺盛，因此成为镀铬活塞杆市场行情坚挺的“压舱石”。根据统计 数据测算，今年前5个月，全国粗钢表观消费量约为34580万吨，同比增长7.7%。正是因为这个“压舱石”的存在，所以今年2季度全国镀铬活塞杆库存，并没有 因为镀铬活塞杆产量的较大幅度增长而有较多增加，而继续处于历史较低水平，无论是社会库存还是镀铬活塞杆厂家库存都是如此。

因此，观察今年全国镀铬活塞杆市场行情走向，其中最为重要的，还是要分析今年下半年中国镀铬活塞杆需求的大趋势如何？尤其是国内需求的趋势如何？应该说，下半年中国镀铬活塞杆需求形势，可以持谨慎乐观态度。这是因为：

从投资情况来看，基建投资有可能加码。这 是因为，今年上半年外部需求形势恶化，迫切需要发挥基建投资稳增长的关键作用。另一方面，中国基建投资还有很大的增长空间，交通、水利、能源、信息、管网 等领域仍然存在不少“短板”，也需要加强其投资，实现中国经济的平衡发展。据有关资料，目前我国基础设施人均资本存量仍只有发达国家的20%到30%。西 部省份和贫困地区基础设施更为薄弱，铁路、公路路网密度仅相当于全国平均水平的一半。考虑到上半年基建投资增速回落，后劲不足，因此，决策部门有可能加大 下半年基建投资力度，对冲外需减弱，由此将增加镀铬活塞杆需求。

从出口需求来看，下半年镀铬活塞杆出口有可能继续回升。主 要受到国际市场镀铬活塞杆价格上涨和人民币贬值的双重刺激，尽管上半年贸易壁垒加剧，但中国镀铬活塞杆出口依然保持较大数量规模，而且呈现出口量月环比持续回升态势。同时，全国镀铬活塞杆 出口同比降幅不断收窄，到6月份已经转为同比增长2%，月度出口量亦回升至694万吨。从年内的发展趋势来看，国际市场镀铬活塞杆价格继续上涨，其中美国镀铬活塞杆价 格暴涨，以及人民币继续贬值，都可以在一定程度对冲一些国家关税壁垒，推动镀铬活塞杆出口回升，包括直接出口与间接出口两个方面。如果中国镀铬活塞杆出口量出现回升，势必 增加中国镀铬活塞杆总量需求，改善整体供求关系。

从居民终端消费来看，也可以为镀铬活塞杆需求增长助力。有 观点认为，中国居民消费比重逐步提高，将会减弱镀铬活塞杆需求，这是片面认识。其实，居民终端商品(服务)消费水平的提高，并不意味着镀铬活塞杆需求一定下降。因为终 端商品(服务)消费增长的背后，其生产与物流设施都需要大量镀铬活塞杆，隐含着巨大数量的间接镀铬活塞杆需求。有些终端消费品本身，如家用电器、汽车、住房，甚至旅游 等，更是需要大量镀铬活塞杆支撑。随着上半年决策部门出台降税、增收措施的陆续生效，下半年全国城乡居民终端商品消费(服务)将会提速，由此助力镀铬活塞杆直接需求与 间接需求。

由此可见，下半年中国镀铬活塞杆需求形势依然谨慎乐观。因为这个“压舱石”的存在，加之全国镀铬活塞杆产量的较大幅度增长可能已是“强弩之末”，以及成本增加等因素影 响，所以对于下半年中国镀铬活塞杆市场亦维持谨慎乐观展望。当然，由于多种因素的影响，尤其是上述利空压力并没有烟消云散，镀铬活塞杆价格也不可能一直上涨。随着镀铬活塞杆价格 的持续上行，所承受的压力也随之增大，势必产生向下调整要求，所以下半年价格行情的宽幅震荡亦难以避免，这也是笔者对下半年中国镀铬活塞杆行情，在不悲观的同 时，持谨慎态度的缘由所在。